兴业证券：中国平安 综合经营仍在成长阶段 维持推荐摘要：08年两税合一将对公司产生一定不利影响，但是总体影响有限。一是寿险占利润主要来源，而寿险投资中国债比重较大；二是税率上调预计将有5年过渡期，对公司盈利不会产生短期冲击。由于公司未来增长尚需视08年业务实际拓展情况而定，我们暂不调整公司的业绩预测和评级，预计07年、08年和09年每股收益分别为2.11元、2.63元和3.53元，但是建议关注事件因素对未来业绩增长的推动作用，维持短期推荐、长期强烈推荐的评级……
国信证券：岳阳纸业 近两年的EPS对价值无关紧要 推荐 摘要：岳阳纸业价值根基是林业资源。近期公司遭遇集团人事变动和暂不配股双重变故使得其外延增长暂停，但公司既有的林业资源并未因此而改变，其价值增长轨迹依旧。此次变故使早期公司给予市场的采伐预期显得不再可信，我们本报告的目的是根据公司自营林早期种植规模及收购林目前生长状况预期未来采伐规模，并进而测算公司盈利及价值，其间我们采取了较以往更谨慎的假设……
安信证券：白云山Ａ 白云出岫白云山深度研究报告 摘要：估值与投资评级—给予“买入-A”的投资评级：我们采用相对估值的方法，综合性药企07、08年的动态PE分别为40倍和33倍，考虑到公司07、08年业绩增长较快，PEG低于行业平均值，PS也远低于行业均值，同时公司1,300亩土地储备丰厚，提升了估值的安全边际，故我们给予公司35倍的PE，按08年预测每股收益0.48元计算，我们认为公司股票在未来12个月内合理价值为16.8元，给与“买入-A”的投资评级……
兴业证券：百联股份 培育和在建项目支撑未来高成长 摘要：首先，显著增加了公司的财务费用：截止2007年第3季度末，公司银行贷款总额达35.29亿元（其中短期贷款25.71亿元，长期贷款9.57亿元），财务费用则由上年同期的4613.56万元上升至1.19亿元——中环广场和建配龙房地产有限公司的高负债也是公司贷款显著增长的重要原因之一，预计明年公司财务费用难以明显下降；其次，由于公司新发展项目多为体量较大的购物中心，因此开办费和前期亏损也相对较大……
联合证券：南方航空 增长路径依然清晰 给予增持评级 摘要：近期我们再次走访了南方航空，总的看法是：尽管公司在国际客货运的扩张可能会出现阶段性亏损，但是风险尚属可控且并不改变其以国内客运为主的业务结构，增长路径依然清晰。南航10月份再次呈交亮丽经营数据，客座率同比提升5.4%，再次创出年内新高。我们预计南航10月份税前利润有望到达3.5亿元人民币；考虑到合并厦门航空数据，公司10月份税前利润有望接近4亿元人民币……
中原证券：华泰股份 造纸化工双驱动 公司发展前景光明 摘要：优质化工资产注入，其年净利润将达到1.6亿元左右，成为公司新的利润增长点。此外，公司计划新增50万吨规模的离子膜烧碱项目，将于08、09年陆续投产。华泰所处的山东省东营市发现了全国最大的地下盐矿，其出盐成本远低于市场平均成本。以此来看，公司具有生产盐化工产品的比较优势，新项目有望大幅增厚公司今后的业绩……
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