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政策面和市场人气将是破局的关键
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政策面和市场人气将是破局的关键 |
2008-10-10 8:51:10 |
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提要：
央行在前期连续加息后首次同步降低存贷款利率，银行股利差得以维持;降息亦将同步带动贷款及消费需求预期的增强。同时，央行也下调存款准备金率放松了流动性调控，间接扩大了银行的贷款乘数。此外，各国央行周三同步宣布降息，但隔夜美股依旧低收，连续第六个交易日下跌，故而，整体金融格局在目前面临方向性选择，保持对于政策的高度关注。
市况解析：
央行作出的降息决定已经是央行在短短一个月内的第二次“出手”。但这次，央行出手的力度和广度和前一次相比都有了明显的变化。此前的9月15日，央行仅仅对部分金融机构下调了存款准备金率和一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，而维持了存款利率不变。因此，此次央行“三率齐降”的动作则更加明显地证明了央行真正进入了降息通道。
热点方面，近期大宗商品价格出现了回调，但价格依然处于高位，因此在能源紧缺的情况下，加快水电、太阳能、风能、生物质发电、沼气的开发利用已成为当前和今后一个时期共识。其实，我国具有丰富的新能源和可再生能源资源，但目前在我国的能源消费结构中，煤炭占据了2/3以上的比例，新能源及可再生能源比例仅占7%。根据《规划》目标，到2020年，我国一次能源消费结构可再生能源比例将由目前的7%，提升到16%。而根据国际能源机构预测，到2020年可再生能源将在全球能源消费中的比例达到30%。显而易见，在产业政策的推动下，在能源替代的大背景下，相关行业企业将迎来重大发展机遇，其成长潜力不容忽视。尤其是我国在全世界太阳能绿色能源产业的带动下，太阳能产业发展迅猛，我国已成为仅次于日本和德国的世界第三大光伏产品生产国。晶体硅是光伏发电的主要原料，硅料占太阳能电池板总成本的40%左右。随着光伏产业的升温，对晶体硅的巨大需求导致其价格节节攀升，相关上市公司的盈利前景自然水涨船高，因此后续相关的个股投资者仍应保持密切关注。
缩量评述：
目前这种缩量整理格局仍是由于市场信心缺乏所致，虽然近期货币政策已开始松动，但由于机构投资者对中国经济前景的担心，因此短期机构观望的策略仍将维持。而对于中小投资者来说，自从印花税下调行情失败后，他们基本都处于一个不买不卖的状况，预计只有后续成交量连续大幅放大的背景下才能再度引起中小投资者的共鸣。综上所述，现阶段大盘反复震荡格局仍将维持，而政策面和市场人气将是破局的关键。
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来源：康洪涛 国元证券
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