短线2700点阻力明显

　　首先，当前经济和政策环境相对比较有利，7月份经济数据显示经济增速仍在下滑，但下滑态势趋缓，三季度通胀或有反复，但全年目标可控，政策层面暂时没有大幅放松或继续紧缩的必要；其次，事件催化加补涨要求，盘面仍不乏热点；第三，本周农行与光大表现好于预期，申万银行组认为前期市场对地方融资平台、房地产信贷和银信业务暂停等等过于担忧，随着各家银行对这些焦点问题的披露，悲观预期有待修复，银行板块有望获得超额收益。本轮反弹中银行股表现最弱，权重股的企稳将助力大盘向上突破。

　不过，短线看2700点阻力明显，震荡反复难免。首先，从货币供应量看，7月份由于财政存款抵消，基础货币增幅较小，新增信贷低于预期，银行的货币创造能力继续下降，新增存款显著下降，流动性状况明显不如2319点起步时宽裕，来自流动性的推动力在减弱；第二，最近不少强势股累积涨幅不小，有回吐调整要求；第三，2680-2700点是前期久攻未破的较强阻力区间，震荡反复难免，蓄势整固也更有利于后续行情的展开。

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